Два девятиклассника — Миша Рубцов и Гена Куликов дружат с раннего детства. Несмотря на их разный социальный статус, ребята всегда стояли друг за друга горой. Миша мечтал о мотоцикле, и, чтобы исполнить свою мечту, работал после школы. Гена не нуждался в заработках, проводя свободное время в развлечениях. Однажды Генка разбивает чужую машину, и теперь ему нужны деньги на ее ремонт. Настоящий друг Миша отдает все заработанное Генке, но этого не хватает. Тогда последний решает украсть из школьного фотокружка дорогой фотоаппарат. Подозрения падают на Мишу. Дружба двух ребят подвергается настоящему испытанию. Драма «Шантажист» — стала последней в череде советских фильмов, рассматривающих непростую проблему психологической атмосферы в школьной среде.