У старого крестьянина кто-то по ночам вытаптывал пшеницу. Чтобы выяснить, кто портит его урожай, он послал на разведку своих сыновей. Старшие сразу залегли в стог сена, где они и уснули. А младший Иван, которого все в деревне считали дураком, сел под березой и заиграл на дудке. Тут с неба спустилась белая кобылица с длинной гривой из золота. Прыгнул Ваня к ней на спину и так крепко вцепился, что взмолилась она. Юноша отпустил кобылицу, а та взамен одарила его прекрасными златогривыми скакунами и коротышкой Горбунком, который пообещал Ивану стать его верным товарищем. Так оно и случилось.
Мультфильм существует в двух версиях. Обновленная вышла в 1975 году.